No rescaldo do sidonismo, a "Monarquia do Norte" e a vitoriosa defesa da República. É reposta em vigor a Constituição de 1911. Bernardino Machado regressa do exílio. É publicado o jornal "A Batalha". Salazar e Cerejeira são suspensos de professores da Universidade de Coimbra e mais tarde reintegrados. Afonso Costa substitui Egas Moniz na delegação portuguesa à Conferência de Paz em Paris. Acentua-se a instabilidade política e os movimentos grevistas. O Ministro socialista do Trabalho abandona o Executivo em desacordo com a política repressiva. É reorganizada a GNR e a escolaridade obrigatória passa para 5 anos. Homenagem a Magalhães Lima e a Afonso Costa. O Papa reconhece a República Portuguesa. É assinado em Versalhes o Tratado de Paz com a Alemanha. Novo regime bancário colonial. António José de Almeida é eleito Presidente da República. Surge o Partido Republicano Liberal, pela fusão dos partidos evolucionista e unionista. Publicado o primeiro número de "A Bandeira Vermelha", órgão da Federação Maximalista.